12月初山(shān)東精密光(guāng)亮管出現了一小波下跌

冬季是鋼鐵精密管市場的淡季銷售，但(dàn)是螺紋鋼價格已經堅挺了一個多月。數據顯示，12月12日(rì)，2005年(nián)主力螺紋鋼期貨合約******漲至3570元/噸，創四個多月新高。分(fēn)析人(rén)士說(shuō)，早期貿易商的積極去(qù)庫存，運輸未能跟上精密鋼管市場貨運需求，以及由于階段性供需不匹配導緻下遊需求的持續釋放(fàng)是近期螺紋鋼淡季的主要原因。但(dàn)是，随着近小口徑精密管期庫存開始上升，未來(lái)螺紋鋼供需格局可(kě)能會逐漸減弱，因此後市的持續上漲不太可(kě)能繼續。山(shān)東精密管供需階段失配數據顯示，12月12日(rì)，2005年(nián)主力螺紋鋼期貨合約******價達到3570元/噸，創7月26日(rì)以來(lái)新高，從(cóng)低點3157元/噸累計(jì)上漲超過13元10月18日(rì)，收盤報3524元/噸。分(fēn)析師(shī)表示，螺紋鋼價格自(zì)10月底觸底以來(lái)已經反彈。盡管在12月初山(shān)東精密光(guāng)亮管出現了一小波下跌，但(dàn)到目前爲止，全國(guó)主要光(guāng)亮精密管市場的螺紋鋼平均價格仍上漲了200元/噸以上。該廠(chǎng)的平均利潤至少爲400-500元/噸。

這輪鋼材價格上漲主要受到三個因素的影(yǐng)響：首先，由于10月份鋼材精密厚壁鋼管價格出人(rén)意料的下跌，貿易商對市場前景過于悲觀，并積極出貨，導緻今年(nián)早些時候比以往幾年(nián)積極去(qù)庫存，并且在過去(qù)兩年(nián)中。庫存水平低，市場上某些品種和規格短(duǎn)缺，特别是在華南(nán)和華東地區。其次，由于今年(nián)對超載極限的嚴格檢查，運輸無法跟上市場貨運需求。11月，北部港口由于天氣和其他(tā)原因在港口壓力下，北蔡南(nán)向速度的下降導緻了貨運量的下降。物資供應被延遲。第三，有需求支持。今年(nián)可(kě)以說(shuō)是一個溫暖的冬天。北部建築工(gōng)地的停工(gōng)期已推遲。鋼鐵價格上漲，宏觀層面的反周期調整繼續發揮作(zuò)用。特别債務增加了對基礎設施投資的支持。貨币政策也經常出台，這增強了市場信心。總體(tǐ)而言，供需階段性失配是11月份螺紋鋼價格上漲的***重要原因。國(guó)投安信期貨的鋼鐵分(fēn)析師(shī)何建輝認爲，近期淡季螺紋鋼價格并未疲軟，主要受兩個因素影(yǐng)響：一是需求進入休市的時間點。今年(nián)的旺季已相(xiàng)對退回，南(nán)部的需求相(xiàng)對強勁。消化能力強，螺紋鋼供需相(xiàng)對平衡，庫存沒有明顯積累。第二，***近的決策者強調，明年(nián)我們需要加強基礎設施建設，與此同時，我們必須确保實現污染控制戰的分(fēn)階段目标。

加上房(fáng)地産投資緩慢(màn)下降的背景，預計(jì)明年(nián)鋼鐵供求将不會顯着惡化。市場此前曾預計(jì)過分(fēn)悲觀，情緒回升有助于推動價格上漲。從(cóng)基本面來(lái)看(kàn)，從(cóng)基本面來(lái)看(kàn)，分(fēn)析師(shī)表示，在11月份鋼鐵價格大(dà)幅上漲之後，鋼廠(chǎng)的利潤有所反彈，他(tā)們增加産量的意願也有所提高。随着電爐恢複生(shēng)産，高爐産能利用率回升，12月螺紋鋼周産量逐漸增加。同時，南(nán)北之間的擴散擴大(dà)了，諾斯伍德向南(nán)加速了。目前，螺紋鋼庫存已足夠。上周，庫存已從(cóng)下降變爲增加，需求已顯示出下降的迹象。但(dàn)是，短(duǎn)期内聊城(chéng)厚壁鋼管庫存仍處于較低水平，積累壓力并不大(dà)。目前，鋼廠(chǎng)有強烈的價格意願，鋼價難以大(dà)幅下跌。與北方市場相(xiàng)比，華南(nán)和華東的跌幅更爲明顯。何建輝說(shuō)，從(cóng)需求方面看(kàn)，随着我國(guó)冬季的大(dà)規模，對建材的需求已進入傳統的淡季，貿易商的交易量明顯下降。在供應方面，目前每噸鋼的毛利潤水平仍然很高，鋼廠(chǎng)有很強的生(shēng)産意願，山(shān)東精密管廠(chǎng)産量仍然很高，大(dà)大(dà)高于近年(nián)來(lái)的同期水平。盡管當前庫存處于絕對低水平，但(dàn)去(qù)庫存過程已經結束，上周庫存開始增加。

預計(jì)未來(lái)螺紋鋼供需将逐漸減弱，現貨價格将面臨回調壓力。盡管近期鋼價上漲，貿易商在冬季儲備的意願并不強。 “目前，鋼價相(xiàng)對堅挺，貿易商沒有冬季存儲的成本優勢，他(tā)們對後來(lái)的鋼價相(xiàng)對悲觀，尤其是在螺紋鋼庫存由下降轉爲上升之後，價格仍有下跌的空間許多貿易商甚至表示，螺紋鋼現貨價格至少必須低于3700元/噸才能有冬季存儲操作(zuò)的空間。關于市場前景，分(fēn)析師(shī)表示，目前螺紋鋼基本面的供求結構已經改變，先前的供需不匹配已逐漸進入寬松的供需格局。從(cóng)庫存的變化可(kě)以看(kàn)出，但(dàn)短(duǎn)期積累壓力不大(dà)。還(hái)必須根據冬季産量的增長和下遊站(zhàn)點的停機(jī)時間來(lái)确定累積倉庫的速度。因此，預計(jì)山(shān)東精密光(guāng)亮管鋼價格在幾年(nián)前将呈現逐漸下降的趨勢，但(dàn)短(duǎn)期的跌幅有限。何建輝還(hái)認爲，随着螺紋鋼期貨折扣的減少，期貨價格的上行阻力将增加，波幅将增加。如(rú)果後期現厚壁精密管價格繼續走弱，則期貨可(kě)能會跟随修正，但(dàn)幅度相(xiàng)對有限。