20Cr精密管需求來(lái)臨 焦價延漲

７月初，在第六輪焦炭價格上調５０元／噸後，鋼焦的競争加劇(jù)。同時，南(nán)部進入了雨(yǔ)季，對鋼鐵的需求進入了淡季。随着高爐的啓動，對焦炭的需求逐漸減少。其中，河北唐山(shān)産一級冶金焦報價爲１７００元／噸，山(shān)西臨ｆｅｎ産一級冶金焦報價爲１５００元／噸。

同時提出了鋼鐵廠(chǎng)的******輪增長和煉焦企業的第七輪增長。此時，上遊焦化企業利潤近４００元／噸，焦爐基本處于滿負荷生(shēng)産。下遊需求下降後，焦化企業庫存開始積累。下遊鋼廠(chǎng)補給逐步完成後，焦炭庫存增加到中高水平，高爐疊加開工(gōng)率降低，焦炭到貨控制增加，焦炭采購(gòu)熱(rè)情降低，采購(gòu)節奏減慢(màn)。下；港口貿易商大(dà)規模和大(dà)規模的貨物傾銷導緻投機(jī)需求急劇(jù)下降，投機(jī)供應增加。在供應旺盛，需求疲軟的市場條件(jiàn)下，焦炭價格一次又一次地提高和降低。焦炭期貨依然堅挺。在短(duǎn)暫的１５０元調整後，新一輪的價格上漲開始了。

鋼鐵廠(chǎng)利潤決定焦炭價格上漲

焦炭企業的利潤具有高度周期性。去(qù)年(nián)雨(yǔ)季過後，焦炭價格分(fēn)兩輪上漲，共計(jì)１５０元，每噸焦炭的利潤從(cóng)５６．６３元上升到２２１．８７元／噸。目前，焦化企業利潤爲２３６．７１元／噸。由于高爐的高開工(gōng)率以及焦炭的供需緊張，焦化企業的議(yì)價能力更強。如(rú)果螺紋鋼繼續保持目前的實力，預計(jì)在雨(yǔ)季過後，焦炭仍将有３　－－４輪漲幅，屆時每噸焦炭的利潤可(kě)超過４００元。如(rú)果螺紋鋼需求下降，價格走弱，鋼廠(chǎng)利潤将降至２００－３００元／噸，焦炭企業有望增加１－２輪，利潤将保持在３００元／噸。

簡而言之，焦炭供應緊張爲焦炭利潤創造了積極的局面。後市的利潤能否持續，主要取決于下遊鋼價和鋼廠(chǎng)的盈利能力。

高起點不能滿足高需求

煉焦爐的開工(gōng)率保持相(xiàng)對較高的位置，平均開工(gōng)率爲７９．９９－比上月增加０．６７－。主要受兩個方面的影(yǐng)響：一是由于下遊需求旺盛，焦炭價格居高不下，焦化企業生(shēng)産利潤較高。第二，主要的焦炭生(shēng)産地區現在受到大(dà)陸性季風(fēng)氣候的影(yǐng)響，污染物易于在生(shēng)産地區擴散。沒有嚴重的污染，環保執法相(xiàng)對寬松。雨(yǔ)季過後，下遊需求将繼續旺盛，直到９月至１０月才會收緊環境保護政策。因此，将來(lái)，焦爐的啓動将保持較高水平。

受雨(yǔ)季影(yǐng)響，高爐的開工(gōng)時間在７月下降。但(dàn)是，由于鋼廠(chǎng)的整體(tǐ)盈利能力較好，因此沒有出現像懸崖一樣的下降。　７月的******一周，高爐開始恢複，焦炭需求開始增加。預計(jì)高爐完全恢複使用後，樣本估算的焦炭缺口将爲５００，０００－１百萬噸，焦炭将恢複供需緊張的局面。２０Ｃｒ精密鋼管

庫存發生(shēng)重大(dà)變化

受雨(yǔ)季影(yǐng)響，鋼鐵需求減弱，鋼廠(chǎng)高爐開工(gōng)率下降，焦炭需求下降，采購(gòu)放(fàng)緩，焦炭公司的庫存開始增加。同時，受傳統鋼材消費淡季的影(yǐng)響，高爐開工(gōng)，焦炭消費量略有下降，但(dàn)到貨量太大(dà)，表明庫存處于被動狀态。到７月下旬，焦炭庫存增加到很高水平，鋼廠(chǎng)開始控制它們。産品。在港口方面，受高價和高焦炭供應的影(yǐng)響，對現貨價格走弱的預期已經增強，這削弱了港口貿易商的投機(jī)性聚集，并且６月份總體(tǐ)上持續下降的節奏，并繼續賣貨物。２０Ｃｒ精密鋼管

總體(tǐ)而言，７月份焦炭庫存沒有太大(dà)變化，主要是由于庫存結構的内部轉移。在現貨價格保持不變的情況下，庫存将繼續将港口庫存轉爲鋼廠(chǎng)庫存，從(cóng)而削弱了從(cóng)焦炭企業購(gòu)買焦炭的能力。如(rú)果焦炭價格上漲，那麽高價格和高利潤将抑制投機(jī)性需求的存在并留下生(shēng)産性需求。因此，将來(lái)會出現港口庫存較低，生(shēng)産企業庫存略高的情況。２０Ｃｒ精密鋼管

綜上所述，焦炭的高價和焦炭企業的高利潤是焦炭供應不足，産業鏈聲音較大(dà)的結果。港口的低庫存和焦炭企業的低庫存迫使鋼廠(chǎng)保持高庫存。鋼鐵廠(chǎng)庫存已開始下降。當焦炭公司的庫存不足，港口缺乏緩沖墊或緩沖墊薄時，焦炭價格可(kě)能會上漲。因此，雨(yǔ)季過後，高爐開工(gōng)率高，焦炭消耗量增加，進一步推高了焦炭價格。２０Ｃｒ精密鋼管