武鋼謀海外礦山(shān)上市首單 山(shān)東精密鋼管企管理(lǐ)課提上日(rì)程

武鋼謀海外礦山(shān)上市首單 山(shān)東精密鋼管企管理(lǐ)課提上日(rì)程中國(guó)海外收購(gòu)礦産資源的先頭部隊開始把這些礦山(shān)“帶”回國(guó)。自(zì)稱“世界上掌控***多鐵礦石資源”武鋼集團，正謀求其位于中非利比裡(lǐ)亞的鐵礦石項目赴香港聯交所上市。 山(shān)東精密鋼管經曆了幾年(nián)困難後。12月12日(rì)，武鋼中非(香港)礦業有限公司(簡稱“武鋼中非公司”董事(shì)長熊新海對經濟觀察報說(shuō)，将在2014年(nián)啓動武鋼中非公司在香港的上市工(gōng)作(zuò)，武鋼中非項目将是武鋼重點打造的海外礦山(shān)資産平台之一。這是目前爲止，中國(guó)鋼鐵行業将海外收購(gòu)礦山(shān)醞釀上市的******單。武鋼中非公司爲香港上市選擇了兩家保薦機(jī)構，其******保薦人(rén)爲摩根大(dà)通，第二家爲廣發證券。熊新海未透露上市計(jì)劃的募資規模，說(shuō)，武鋼中非公司謀求香港上市并不是因爲缺錢，爲武鋼未來(lái)管理(lǐ)和運營海外鐵礦石資源積累經驗。目前看(kàn)，武鋼中非公司要啓動在香港的上市工(gōng)作(zuò)，還(hái)須先等待武鋼集團在國(guó)内A股上市的武鋼股份的增發計(jì)劃完成，該計(jì)劃尚在等待中國(guó)證監會批準，因此武鋼中非公司登陸港股的計(jì)劃處于暫停狀态。山(shān)東精密鋼管武鋼股份增發的保薦機(jī)構是廣發證券。武鋼集團原計(jì)劃在2013年(nián)年(nián)内完成武鋼股份的增發工(gōng)作(zuò)，但(dàn)目前爲止仍未獲批準。山(shān)東精密鋼管赴港上市武鋼中非公司是武鋼國(guó)際資源投資開發有限公司(簡稱“武鋼國(guó)際”下屬公司，于2007年(nián)12月4日(rì)在香港注冊，利比裡(lǐ)亞邦礦鐵礦山(shān)的實際管理(lǐ)和運營者。2010年(nián)，武鋼國(guó)際出資6846萬美元從(cóng)由國(guó)家開發銀行控制的中非發展基金有限公司手中收購(gòu)了邦礦鐵礦山(shān)60%股份。爾後，武鋼、中非基金以及一家民(mín)營投資公司中利聯公司共同成立了武鋼中非公司，其中武鋼控股60%中非基金持股25%中利聯公司持股15%熊新海2010年(nián)10月被武鋼集團董事(shì)長鄧崎琳選爲邦礦項目的總負責人(rén)，擔任武鋼中非公司董事(shì)長。武鋼中非公司在2012年(nián)就(jiù)曾向香港聯交所提出上市申請(qǐng)，但(dàn)是兩個原因導緻這次上市被擱置，一是股東之一中利聯公司與和君顧問(wèn)公司的一筆合同糾紛，另一個則是當時香港資本市場的表示不是太好，而且邦礦項目還(hái)沒有産出鐵礦石來(lái)”山(shān)東精密鋼管不過現在邦礦項目已經進入試生(shēng)産階段，上市計(jì)劃也再次被提出。據悉，目前邦礦項目已經生(shēng)産了6萬噸鐵礦石，預計(jì)在2014年(nián)一季度将會把******船(chuán)鐵礦石裝船(chuán)運回國(guó)内。2011年(nián)6月21日(rì)，邦礦項目獲得(de)了國(guó)家發改委的批準，山(shān)東精密鋼管産品規模年(nián)産1000萬噸，總投資20.65億美元。項目依照(zhào)一期100萬噸複産工(gōng)程加二期900萬噸工(gōng)程實施，一期工(gōng)程目前已建成，二期将在2017年(nián)建成，屆時該項目的年(nián)産能将達到1000萬噸。武鋼集團對邦礦項目的全部投資預算爲17.5億美元，這比國(guó)家發改委批複的計(jì)劃節約了3億美元。項目投資初期，國(guó)開行爲其安排了大(dà)約15億美元的銀行授信。因此，中利聯公司礦業部總經理(lǐ)霍振普也對經濟觀察報表示，武鋼中非公司謀求香港上市，并不是因爲缺錢。這在中國(guó)整體(tǐ)海外礦山(shān)中并不多見(jiàn)，此前無論是中信泰富的西澳項目，還(hái)是中鋁與力拓的幾内亞項目，都(dōu)已超出原來(lái)的投資預算。目前看(kàn)，武鋼中非公司何時能夠登陸港交所，取決于武鋼股份的增發計(jì)劃何時完成，後者是武鋼集團整合其海外礦産資源的重要措施之一。2012年(nián)11月，武鋼股份推出了總額不超過150億元的定向增發計(jì)劃，用于購(gòu)買母公司武鋼集團旗下的4家鐵礦石公司股權，具體(tǐ)是武鋼礦業集團100%股權、武鋼國(guó)際資源100%股權、武鋼巴西90%股權以及武鋼國(guó)貿持有的武鋼澳洲100%股權。由于武鋼中非公司隸屬武鋼國(guó)際資源公司，其邦礦鐵礦山(shān)項目也将被裝到武鋼股份的增發計(jì)劃中。這意味着，如(rú)果武鋼股份順利完成此次增發計(jì)劃，武鋼集團早前幾年(nián)在海外收購(gòu)的所有鐵礦石資産将全部納入到上市公司武鋼股份中。今年(nián)11月，增發計(jì)劃等待一年(nián)未獲批準後，武鋼集團許諾，武鋼股份對集團海外礦山(shān)資産收購(gòu)完成後三年(nián)内，如(rú)果所購(gòu)礦業資産股權計(jì)提減值準備，山(shān)東精密鋼管集團将以現金形式按所計(jì)提減值準備的金額如(rú)數補足。這被市場認爲是武鋼集團再次爲武鋼股份的增發計(jì)劃發力。武鋼中非公司董事(shì)長熊新海說(shuō)，武鋼中非公司在香港上市與武鋼股份的增發并不沖突。隻不過，武鋼中非公司的上市先需要等待武鋼股份的增發完成後，才可(kě)以實施。挑戰與風(fēng)險自(zì)2005年(nián)以來(lái)，受困于鐵礦石資源的山(shān)東精密鋼管鋼鐵企業開始紛紛走出去(qù)收購(gòu)海外礦山(shān)，武鋼集團是其中的激進代表。短(duǎn)短(duǎn)幾年(nián)間，武鋼已在利比裡(lǐ)亞、加拿大(dà)、巴西等國(guó)收購(gòu)、參股多個鐵礦石項目，掌控鐵礦石權益400多億噸，成爲全球鋼鐵制造商中礦石資源的******擁有者。武鋼集團目前擁有8座海外礦山(shān)，但(dàn)位于利比裡(lǐ)亞的邦礦項目是唯一買下控制權、由武鋼介入建設和運營的礦山(shān)，其他(tā)海外項目武鋼都(dōu)是以參股形式獲得(de)權益礦。不過，邦礦在後續運營階段仍面臨着不小的考驗。中國(guó)冶金規劃院礦山(shān)處一位專家說(shuō)，中國(guó)***近幾年(nián)海外投資的礦山(shān)普遍本錢偏高，前期投入之後，後續的運營本錢能否降下來(lái)才是關鍵”武鋼正在嘗試這麽做。熊新海說(shuō)，一期100萬噸的開發階段，邦礦項目的鐵礦石成本大(dà)概在90美元左右，若要從(cóng)利比裡(lǐ)亞運回到中國(guó)，山(shān)東精密鋼管還(hái)需要可(kě)能40美元左右運費。跟巴西礦相(xiàng)比，不具備成本優勢，不過我會通過******方案使成本盡可(kě)能降低。目前來(lái)看(kàn)，******方案有兩個，一是選擇本錢更低的運輸或銷售方案，熊新海已經和台灣TMT船(chuán)運公司討(tǎo)論過運輸方案，還(hái)可(kě)以通過向蒂森克虜伯等歐洲鋼鐵公司銷售，來(lái)減少運回中國(guó)的運輸本錢。另一個辦法是盡快(kuài)使邦礦項目達到1000萬噸的規模化生(shēng)産。熊新海說(shuō)，達到1000萬噸年(nián)産規模，可(kě)以使邦礦項目每噸鐵礦石的裝船(chuán)本錢降至60美元左右，加上海運費20多美元，岸價也就(jiù)是80多美元，依照(zhào)臨時100-120美元的鐵礦石價格計(jì)算，邦礦項目的收益每噸至少在20美元以上。但(dàn)也有山(shān)東精密鋼管業内人(rén)士對熊新海提供的上述數據表示懷疑，某大(dà)型國(guó)有鋼鐵公司的礦山(shān)專家對經濟觀察報說(shuō)，邦礦項目的岸成本價應該在130美元左右，不可(kě)能隻有80多美元。對此，熊新海回應說(shuō)，讓那些質疑這個項目的人(rén)等着看(kàn)結果吧(ba)。據介紹，該項目的一期運營階段，邦礦項目要得(de)到100萬噸鐵精礦，需要完成270萬噸的原礦開采。同時需要新建9公裡(lǐ)的鐵路(lù)、橋梁、戰場等基礎設施，進行碼頭加固、供水供電以及航道疏浚等基礎設施工(gōng)程。此外，依照(zhào)中利聯公司前期與利比裡(lǐ)亞政府簽訂的合同，武鋼中非公司需要每年(nián)向利比亞政府繳納350萬美元的社會貢獻稅，每年(nián)向當地的學校(xiào)捐助20萬美元。此前，武鋼已經投資2600萬美元修建當地兩條總長50公裡(lǐ)的公路(lù)，投資50萬美元對當地一所高中進行了翻修，并花費100萬美元爲當地一家醫院配備醫療設備和藥品。武鋼運營該項目的另外一個風(fēng)險則更具不确定性。熊新海說(shuō)，風(fēng)險是利比裡(lǐ)亞的國(guó)内政局。目前當地的反政府力量，一直試圖爲這個項目制造一些小麻煩。不過，武鋼中非公司也得(de)到利比裡(lǐ)亞政府給出的優惠許諾。雙方簽署的協議(yì)中規定，邦礦項目在生(shēng)産的前10年(nián)，當地政府對所有生(shēng)産和經營相(xiàng)關的進口貨物免征進口關稅，同時在首個25年(nián)的運營期内，免交高回報附加稅，鐵礦入口免交入口稅。熊新海說(shuō)，邦礦項目在這些年(nián)中國(guó)企業海外收購(gòu)的礦山(shān)中，已經是非常劃算的一個。第二次學習熊新海看(kàn)來(lái)，無論是山(shān)東精密鋼管項目在香港上市，還(hái)是武鋼股份把海外礦山(shān)納入的增發計(jì)劃，都(dōu)是爲了武鋼更好地學習運營海外礦山(shān)資源做準備。武鋼集團董事(shì)長鄧崎琳此前在接受經濟觀察報專訪時曾表示，武鋼要在三到五年(nián)的時間通過海外收購(gòu)，變成一家不再需要從(cóng)别的礦山(shān)公司進口一噸鐵礦石的鋼鐵企業。同時，400億噸的海外鐵礦石權益資源，一旦全部達産，無論是股份分(fēn)紅(hóng)、礦石收益，還(hái)是降低鋼廠(chǎng)自(zì)身(shēn)本錢，都(dōu)将給武鋼帶來(lái)大(dà)規模市場優勢。目前山(shān)東精密鋼管對鐵礦石海外依存度超過了80%2005年(nián)，武鋼集團開始進行海外礦山(shān)的收購(gòu);2010年(nián)，武鋼從(cóng)加拿大(dà)、巴西等地将通過股權收購(gòu)獲得(de)權益的鐵礦石運回國(guó)内，當年(nián)權益礦運量爲220萬噸，2011年(nián)增至707萬噸。冶金規劃院礦山(shān)處專家說(shuō)，若按照(zhào)武鋼集團目前4000萬噸的鋼鐵産能計(jì)算，每年(nián)需要6500萬噸左右的鐵礦石，其中大(dà)約5000多萬噸需要進口。一旦武鋼這些年(nián)在海外礦山(shān)全部達産，武鋼的鐵礦石根本用不完。因此需要爲這些鐵礦石找到買家。一波海外收購(gòu)大(dà)潮過去(qù)後，山(shān)東精密鋼管企業學習海外礦山(shān)運營管理(lǐ)的一課已被提上日(rì)程。中國(guó)早前幾年(nián)在海外收購(gòu)的礦山(shān)，大(dà)都(dōu)花費巨大(dà)，後期投入亦不小，與主流礦山(shān)相(xiàng)比，原本就(jiù)不具備明顯的本錢優勢。而中國(guó)高價收購(gòu)的海外礦山(shān)産能将在未來(lái)幾年(nián)間開始釋放(fàng)，同時力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG等主流礦山(shān)的擴産計(jì)劃，也将導緻國(guó)際市場鐵礦石産能将在2016年(nián)前後開始集中釋放(fàng)。中鋼協副秘書(shū)長李新創說(shuō)，一旦産能增加導緻礦價下跌，對于主流礦山(shān)來(lái)說(shuō)，隻是盈利多少的問(wèn)題;但(dàn)是對于中國(guó)山(shān)東精密鋼管的海外礦山(shān)來(lái)說(shuō)，則是能否存活的問(wèn)題。 編輯：武鋼謀海外礦山(shān)上市首單 山(shān)東精密鋼管企管理(lǐ)課提上日(rì)程